随着证监会及各地证监局2026年“1号罚单”的相继落地▪◁▲，资本市场严监管“零容忍”的信号持续释放。同花顺iFinD数据显示，年初至今，A股市场已有13家公司披露涉及立案调查的公告-◇▽，其中证监会立案9起▷★，其余为省级监察委员会立案，涉及6家上市公司、6位“关键少数◆”◁。此外，证监会系统累计发出逾百份行政处罚及行政监管措施，涉及60余家上市公司，其中不乏市场高度关注的典型事件。
从事由分布来看，涉嫌信息披露违法违规的占比最高，市场交易违法违规亦不容忽视。值得关注的是=◆，监管层持续强化对上市公司“关键少数”的个人责任追究，凸显出精准追责▷、穿透监管的鲜明导向…△。
开年首月●▲，已有6家上市公司因涉嫌信息披露违法违规被立案=，分别为宝馨科技（002514.SZ）、荃银高科（300087▼●◁.SZ）、容百科技（688005▼▽.SH）、向日葵（300111=☆.SZ）、天普股份（605255=◆.SH）和铂力特（688333=.SH）▼◆◁。从具体事由来看，容百科技-■•、向日葵、天普股份均触及信息披露的真实性、准确性和完整性问题，反映出监管部门对此类行为持续保持高压态势•☆▲。
1月19日，证监会称，容百科技1月14日披露日常经营重大合同的公告涉嫌误导性陈述，已对其立案调查，下一步将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康稳定发展。
上述重大合同直指公司披露的与宁德时代（300750.SZ）签订的一份《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》，总销售金额预计超1200亿元。
公告当日◁，交易所即下发问询函，对信息披露准确性、协议具体内容◁、内幕交易防控等提出关切。在公司回复问询函的当日▷☆，证监会对其立案调查。值得一提的是，2025年下半年◇，容百科技股价区间涨跌幅超90%，上述重大合同披露前的近一个月时间里股价区间涨跌幅超35%○★。
药企向日葵的立案则与其一项备受关注的“跨界半导体▷•▲”重组计划有关。证监会指出，近期，向日葵的重组标的的实际产能和业务模式引发市场质疑，浙江证监局依法开展核查工作，发现重组预案涉嫌误导性陈述，已于近日对向日葵立案调查。下一步，证监部门将在全面调查的基础上依法处理▼▪△，切实维护并购重组市场秩序。
向日葵此前披露的重组预案显示☆，拟通过发行股份及支付现金的方式购买漳州兮璞材料科技有限公司100%股权■=，以及浙江贝得药业有限公司40%股权，同时募集配套资金。目前该重组事项因公司被立案调查、不再符合发行股份购买资产的条件而终止▪■□。
天普股份的立案则凸显监管对热点概念炒作的严控。1月10日=，2025全年股价涨跌幅高达1631★.69%的天普股份被证监会立案。证监会表示▪○▼，天普股份股价异常波动-●，市场高度关注◇，证监会将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康稳定发展。
记者注意到，天普股份2025年共发布20余次股票交易异常波动和股票交易风险提示性公告▷，4次停牌核查。其中…，2025年8月22日至9月2日连续8个交易日涨停且收盘价涨幅偏离值累计达到100%◁●，严重偏离公司基本面▪。
而就在公司被证监会立案的几天前，上交所对天普股份及有关责任人发出监管警示★=▽，直指其涉□•“人工智能”热点概念的信息披露“不准确、不完整，风险提示不充分■▲◁”。
据披露▽，2025年底●-▷，天普股份设立一家全资子公司▽★，经营范围是集成电路芯片设计及服务、人工智能理论与算法软件开发、人工智能行业应用系统集成服务及集成电路芯片及产品销售等。几天后，其又将该子公司的经营范围变更为橡胶制品制造、汽车零部件及配件制造等-■▽。而在此过程中，公司股价连续两日涨停，并触及异常波动标准，但公司公告却称“无开展人工智能相关业务的计划★-”。
数据显示-•▪，在前述13起立案中，有8家上市公司董监高等-•●“关键少数△•…”被立案调查，显示出监管重点正从“罚公司”向“公司与个人同步追责”深化，“精准监管、责任到人”的思路日益清晰◁□•。
从立案事由来看，市场交易违法违规行为不容忽视○。例如，天域生物（603717.SH）实际控制人罗卫国涉嫌违规减持，*ST东晶（002199.SZ）独立董事傅宝善涉嫌内幕交易☆★，鼎信通讯（603421•▲•.SH）董事兼副总经理袁志双涉嫌短线交易。
此外，天元智能（603273.SH）实际控制人、董事长兼总经理吴逸中被江苏省监察委员会留置、立案调查；东材科技（601208.SH）、高盟新材（300200.SZ）和毅昌科技（002420▽.SZ）公告称-，公司实际控制人熊海涛因涉嫌犯罪，被四川省监察委员会立案调查并实施留置•。
记者注意到▲，这一趋势在已经落地的行政处罚和行政监管措施中同样明显。同花顺iFinD数据显示，截至1月29日，2026年以来证监会系统作出的百余份行政处罚或行政监管措施中，涉及60余家上市公司=•，其中超过七成追究了董监高等○▷“关键少数▲”的个人责任，董事长◇、总经理、财务总监◁、董秘等为重点追责对象▲★○。
而追责事由则主要集中在资金占用、财务造假、关联交易、违规代持减持、隐瞒关联关系、募集资金管理不规范、公司内控管理不规范等顽疾。业内人士指出，强化个人追责能更有效地触及违法违规行为的核心，提升监管威慑力，督促“关键少数…▽□”勤勉尽责☆▽■。
知名财经评论员、金董汇首席经济学家邢星在接受《经济参考报》记者采访时表示，严罚重罚彰显执法刚性。“上市公司高管应该清醒认识到□◁▽，虚构合同●…、虚增利润属于典型的财务造假行为，参与人员链条化，形成覆盖销售▷…、财务▪☆、董监高的塌方式造假，其主观恶意明显，是对市场规则与法律威严的公然漠视。◆◁▪”邢星说。
监管高压态势的形成◇▷，有着清晰的政策脉络和持续的行动部署。自2024年9月“新国九条▽=”政策红利持续释放、资本市场▪▪-“1+N”政策体系不断完善，证监会“强监管、防风险★…、促高质量发展▼”的工作主线持续强化，从严监管理念贯穿始终，监管震慑力不断提升▼■，一系列制度文件、监管举措为资本市场高质量发展划定更为清晰的▽◁◆“红线年系统工作会议●◇◆，明确提出2025年已加快构建财务造假综合惩防体系，当前还要进一步严肃市场纪律◁◁，坚决打击财务造假、操纵价格◆▲、内幕交易等恶性违法行为■◇◆。
1月16日，证监会全面总结稽查执法工作成效，表彰近两年在重大案件查办中表现突出的稽查有功集体和个人-▽。会议指出，近年来证监会坚决落实“长牙带刺”、有棱有角要求，始终保持对资本市场各类违法违规行为的高压态势□◆，并要求证监稽查执法战线全面提升调查质量◇▷◁、深化执法改革、强化科技赋能、凝聚执法合力，坚决捍卫市场公平正义，更好护航资本市场高质量发展。
邢星表示，这些工作部署都在向市场表明◁，严监管的信号愈发强烈□。在全面注册制背景下=◁，监管对财务造假和信息披露违规行为“零容忍”▽△▲，监管层举锤重罚及分层追责给市场敲响警钟，推动上市公司筑牢合规底线▼▷◇，督促中介机构压实督导责任▷，有助于净化资本市场生态，促进资本市场中长期健康稳定发展。